É simples! Mas, antes de tudo, saiba que, no Futuro de ações, a cotação é dada em pontos, onde cada ponto vale R$1.
Entenda melhor com as situações hipotéticas abaixo:
Situação 1
Um investidor compra 1.000 contratos de B3SAOF19 a 21,70 pontos e, no mesmo dia, zera a operação com uma venda a 21,75 pontos.
⇒ Resultado: (21,75 – 21,70) x 1.000 contratos x 1 ação x R$1 = R$50
Situação 2
Um investidor compra 1.000 contratos de B3SAOF19 a 21,70 pontos e fica posicionado. O ajuste diário divulgado foi de 21,80 pontos.
⇒ Resultado: (21,80 – 21,70) x 1.000 x 1 x R$1 = R$100. No segundo dia, você recebe os R$100 e está comprando 1.000 contratos por 21,80 pontos.
Situação 3
Um investidor compra 20.000 quantidades da call PETR4 (R$26) com preço de exercício de R$28, pagando R$1,41 e vende 8.100 contratos do futuro de ações por 26,13 pontos.
No mesmo dia, a PETR4 passa a ser negociada por R$27 (futuro 27,14 pontos), para continuar protegido, precisa estar vendido em 9.600 contratos do futuro de ações.
A fim de reequilibrar a carteira, vende 1.500 (9.600 – 8.100) contratos do futuro de ações por 27,14 pontos. Se o futuro voltar para 26,13 pontos, essa venda não é mais necessária, recomprando o excedente por 26,13.
⇒ Resultado Final: (27,14 – 26,13) x 1.500 = R$ 1.515
Situação 4
Um investidor compra 20.000 quantidades da call PETR4 (R$26) com preço de exercício de R$28, pagando R$1,41 e vende 8.100 contratos do futuro de ações por 26,13 pontos.
No mesmo dia, a PETR4 passa a ser negociada por R$27 (futuro R$27,14), para continuar protegido precisa estar vendido em 9.600 contratos do futuro de ações.
⇒ Solução alternativa: rebalancear a operação opções. Como o delta subiu, você vai precisar de uma quantidade menor de opções. E essa quantidade ideal é de 16.900, logo vende 3.100 por R$1,94, lucrando: (1,94 – 1,41) x 3.100 = R$ 1.643.
Situação 5
O preço de PETR4 está sendo negociado por R$26 e o futuro por 26,30 pontos (1,15%). A taxa de juros para o período é de 0,50%.
O que pode ser feito: comprar a ação por R$26 e vender o futuro por R$26,30.
Mas condicionado a duas condições: se no mesmo pregão essa diferença voltar para 0,50% e os novos preços forem 26,50 e 26,63.
⇒ Resultado: Ação (26,50 – 26,00 = 0,50) e Futuro (26,30 – 26,63 = -0,33 => 0,17)
